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腾讯定投宝(腾讯定投宝——银河中证腾安价值100指数基金深入剖析)

作者：哪吒游戏网来源：哪吒游戏网 2020-07-31 15:24:21

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腾讯定投宝——银河中证腾安价值100指数基金深入剖析一直以来想在市场中寻找在中国震荡市（甚至穿越牛熊）中有投资价值的指数基金，本月14号发行的腾安价值100指数基金让我充眼前一亮。虽然与余额宝2期7%理财同时发布，但其光芒好像被其掩盖了。

腾安价值100指数是由腾讯财经与济安金信共同发布的A股指数。其旨在基于价值投资的理念，利用国家高技术研究发展计划863成果，借助业内专家的集体智慧，寻找中国A股市场的价值洼地。这个863成果是指中国人民大学金融信息中心和中国科学院联袂承担的国家高技术研究发展计划863项目“证券行业风险识别、监控与防范技术支持系统”。据说，这个技术最初是为发现内幕交易、操纵股价和基金老鼠仓而设计的，是为筛选被高估的股票而生，反之，则可以用于寻找价值洼地。

腾安价值100指数的编制流程如下：首先，其成份股的选择标准是依据济安定价的偏离程度排序，佐以质价比率、公司资质、每股评分等财务指标，精选出股票价值被低估的135家上市公司；其次，遴选具有真才实学的证券业专家组成指数评审委员会，八位来自不同领域的专家独立甄别剔除存在风险或不确定性的股票，严格执行“一票否决制”；意思就是用计算机先选出135个股票，再找8个专家每人剔除5个，以克服纯计算机量化投资的弊端，这个操作主要是对计算机所选股票的优化，不全面依附计算机，让专家剔除计算机可能选出的错误股票。最后用经典的派许法编制指数。每6个月调整一次。这样保证所选择的都是价值被低估的好股票。

腾讯和银河基金合作的银河“定投宝”（519677）是以中证腾安价值100指数为跟踪指数，被认为是国内首只互联网权益类基金产品。

从节前就开始关注定投宝，腾安价值100指数与其他指数（其他指数只代表行情，被称为行情指数）的区别，决定了腾安指数是一个投资型的指数。定投宝以腾安指数为跟踪标的，表面上是一只被动跟踪指数的指数基金，但该指数骨子里是每6个月换血的价值洼地集合体，所以，定投宝不是纯粹的被动型投资，而是价值投资和量化投资的完美结合（个人愚见）。

另外腾讯定投宝，从费率分析，这个基金费率如下：托管费0.15%，销售服务费0.25%，管理费0.5%，认申购与赎回费率为0，对比华夏沪深300和嘉实沪深300的费率：管理费率0.50%，托管费率0.10%，销售服务费率0，最高申购费率1.50%（前端），最高赎回费率 0.50%（前端）。对比可知，定投宝相比标准指数型基金多了销售服务费，而去掉了申购和赎回费。个人认为，这个特征表明：定投宝也适应于波段操作。

最后必须加上这句话：“投资有风险，入市需谨慎。”才能避免广告嫌疑。

本来不想写这个的，因为前两天发帖，有人问我定投哪个指数基金好，以现在的情况看，个人感觉这个指数是国内最值得投资，最靠谱的指数了(我个人肯定会买这个的）。当然，这个指数是这两年才发布的，还没有经历一个完整的牛熊周期，震荡市表现不错不代表未来业绩。

写这个的最主要的目的是，让大家在选股票型（包括指数型）基金时多一个选择，让大家视野更开阔一些。------------------------------

首只互联网，标的指数精心编制

报告摘要：

银河定投宝中证腾安价值 100发起式证券投资基金(519677)是一只发起式股票指数基金，主要投资具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、权证、股指期货、货币市场工具等。股票投资包括中证腾安价值100指数成份股、备选成份股等。拟任基金经理罗博先生擅长衍生品量化投资研究和行业研究，并有丰富的股票指数基金管理经验。本基金认购起点10元起，免认购费和赎回费。

中证腾安指数自发布以来表现出色。本基金所跟踪的标的指数为中证腾安价值100指数(简称中证腾安指数)。中证腾安指数是首个由互联网媒体所编制发布的股票指数，其成分股为通过量化策略与专家评审相结合的方法筛选出的100只价值被低估的优质潜力股。中证腾安指数自发布以来表现抢眼，累计涨幅大幅超过上证指数、深证成指和沪深300指数。

认购门槛极低，无手续费。本基金作为为互联网用户定制的基金产品，参与门槛极低，单笔认购的最低金额仅10元，并且认购、申购、赎回均免费，有效降低了投资者的成本，便于投资者累计较高的收益。

定期定额投资，有效降低风险。本基金的基金管理人可以为投资者办理定期定额投资计划，该投资计划是指投资者在每隔一段固定时间以固定金额(也可不固定金额)投资到固定的基金上的一种投资方式。此时当基金净值较高的时候，买到的基金份额数较少，当基金净值较低时，所买到的份额数则较多。这种投资方式可有效摊低平均投资成本，分散投资风险，进而获取较好的收益。

发起式基金，与客户风险共担。本基金为发起式基金，使用基金管理人股东资金、基金管理人固有资金、基金管理人高级管理人员、基金经理等人员资金认购本基金的总金额不少于1000万元人民币。发起资金的长期持有有利于保证基金规模和业绩的稳定性，并实现与客户共享收益，共担风险。

一、基金产品介绍

银河定投宝中证腾安价值 100指数型发起式证券投资基金(519677)是一只发起式股票指数基金，主要投资具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、权证、股指期货、货币市场工具等。股票投资包括中证腾安价值100指数成份股、备选成份股等。拟任基金经理罗博先生擅长衍生品量化投资研究和行业研究，并有丰富的股票指数基金管理经验。本基金认购起点10元起，免认购费和赎回费。

本基金为股票型指数基金，力求对中证腾安价值100指数进行有效跟踪，在严格控制跟踪偏离和跟踪误差的前提下追求跟踪误差的最小化。力争控制本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。

本基金所跟踪的标的指数为中证腾安价值 100 指数，基金的业绩比较基准为：中证腾安价值100 指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。

基金的投资组合比例为：本基金投资于股票的资产占基金资产的比例为90%-95%，其中标的指数成份股及其备选成份股的投资比例不低于股票资产的90%、且占非现金资产的比例不低于80%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。

本基金为股票型指数基金，预期风险收益水平高于货币市场基金、和。

二、基金分析

1、标的指数分析

中证腾安价值100指数(简称中证腾安指数)是由腾讯与中证指数公司、济安金信公司合作开发的股票指数，于2013年11月18日正式发布。该指数是首个由互联网媒体所编制发布的股票指数，其成分股为通过量化策略与专家评审相结合的方法筛选出的100只价值被低估的优质潜力股。成分股的具体筛选过程为：(1)通过专业金融数据模型初步确定价值被低估的潜力股股票池；(2)对初选股票池进行专业调研，优中选优；(3)由七大专家进行对优选股票进行独立甄别，采用“一票否决”制度排除具有潜在风险的股票。中证腾安指数自发布以来表现抢眼，累计涨幅大幅超过上证指数、深证成指和沪深300指数。(数据来源：Choice资讯)

腾讯定投宝——银河中证腾安价值100指数基金深入剖析

2、基金特色

(1)认购门槛极低，无手续费

本基金作为为互联网用户定制的基金产品，参与门槛极低，单笔认购的最低金额仅10元，并且认购、申购、赎回均免费，有效降低了投资者的成本，便于投资者累计较高的收益。

(2)定期定额投资腾讯定投宝，有效降低风险

本基金的基金管理人可以为投资者办理定期定额投资计划，该投资计划是指投资者在每隔一段固定时间以固定金额(也可不固定金额)投资到固定的基金上的一种投资方式。此时当基金净值较高的时候，买到的基金份额数较少，当基金净值较低时，所买到的份额数则较多。这种投资方式可有效摊低平均投资成本，分散投资风险，进而获取较好的收益。

(3)发起式基金，与客户风险共担

本基金为发起式基金，使用基金管理人股东资金、基金管理人固有资金、基金管理人高级管理人员、基金经理等人员资金认购本基金的总金额不少于1000万元人民币。发起资金的长期持有有利于保证基金规模和业绩的稳定性，并实现与客户共享收益，共担风险。

3、公司旗下指数基金分析

除本基金外银河基金旗下还有2只股票指数基金，其中银河沪深300价值为被动，银河沪深300成长分级为增强指数型基金。图2和图3分别展示了近6个月来两只基金与其标的指数的累计涨跌幅走势。可以看到银河沪深300价值对沪深300价值指数保持了极佳的跟踪效果，二者的走势图基本重合。而银河沪深300成长分级由于是增强指数型基金，在基金管理人的主动投资管理下该基金的累计涨跌幅走势与沪深300成长指数有较为明显的跟踪误差并在进入2020年后跑赢沪深300成长指数。(数据来源：Choice资讯)

腾讯定投宝——银河中证腾安价值100指数基金深入剖析

4、基金经理分析

(1)基金经理简介

罗博

中共党员，博士研究生学历。曾就职于华夏银行、中信万通证券有限公司，期间从事企业金融、投资银行业务及上市公司购并等工作。2006年2月起加入银河基金管理有限公司，历任产品设计经理、衍生品数量化投资研究员、行业研究员。2009年12月起担任银河沪深300价值指数证券投资基金的基金经理。

(2)管理能力分析

罗博先生有多年的基金行业投资研究经验，擅长衍生品量化投资研究和行业研究，并有丰富的股票指数基金管理经验。由其管理的银河沪深300成长分级在较为主动地投资策略下近半年已经跑赢沪深300成长指数，而银河沪深300价值则对标的指数保持了极佳的跟踪效果。

表格 1:罗博先生过往管理情况

基金代码

基金名称

基金类型

起始时间